重复即可靠!
为了确保大家知道我们的风险控制目标,请允许我重复上篇对此的阐述:大岩的风险控制目标是“比较确定地控制未来的不确定性,比较确定地控制组合风险, 比较确定地控制回撤, 比较确定地控制波动率。 比较确定地让我们的投资者安心地投资!”
无论是市场中性产品,还是不完全对冲的产品,我们始终坚持简单有效的方式,就是把收益的波动率作为衡量风险的指标。可以确信的是,我们会制定明确的风险预算,并且很节约地使用预算成本。
让我们一起重新思考一下什么是投资。投资决策过程是综合考虑未来收益和风险的推理过程。一旦我们事先确定了风险预算,投资就变成了如何在给定的风险预算下让收益最大化,而风险控制也就变成了如何寻找高收益的风险暴露。
寻找风险与回避风险变成了一回事:寻找高收益的风险暴露亦即回避或对冲低收益或无收益的风险暴露。
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