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2018-11-02   作者:小短

岩论时光 | 投资中最强大而有力的武器

来源:大岩资本(ID:JASPERAM)

作者:小短

沃伦·巴菲特是投资界人尽皆知的“股神”,但可能很多投资者不知道横扫华尔街的数学家、量化之父詹姆斯·西蒙斯。


据联合证券基金研究小组日前发布的研究报告,西蒙斯管理的大奖章基金从1989到2007年间的平均年收益率高达35%,而股神“巴菲特”在同期的平均年回报约为20%。即便是在次贷危机爆发的2007年,该基金的回报率仍高达85%。而其超越巴菲特的秘密武器正是量化投资


出生于1938年的西蒙斯23岁就获得了伯克利加州大学数学博士学位,1976年西蒙斯达到了他在学术界的巅峰,拿到维布伦奖(Oswald Veblen Prize),这个奖每五年评出一次,是几何学界的诺贝尔奖,这一年他38岁。


1978年,西蒙斯转战金融投资界。经过多年研究,他发明了一套运用统计方法建立风险投资的数学预测模型。西蒙斯领导Medallion对冲基金会以电脑运算为主导,运用数学模型在全球各种市场上进行短线交易。依靠这种策略,他从一个天才数学家变身成为华尔街亿万富翁,被誉为“地球上最好的基金经纪人”。2004年,西蒙斯光是佣金就赚了5亿美元。


直至退休,这位72岁的老人又转身回去做他的拓扑学研究了(研究几何图形或空间在连续改变形状后还能保持不变的一些性质的学科)


可见,西蒙斯无论在数学方面的研究,还是在金融投资上,都未曾懈怠过学习与研究。而众所周知,“股神”巴菲特无论工作有多忙,每天都要挤出两个小时的时间来读书。放眼望去,投资大师们又有哪一位不是在持续学习?


毕竟投资就是厮杀,在这个战场上,我们渺小式微:


比资金:这个世界比我们有钱的太多太多了,上千万也不过是个小散;

比渠道:我们知道的情报,早就是烂大街的东西,哪里会是什么核心;

比套路:那些人早就成了人精,我们分分钟被碾压;

比技术:人家根本不看技术;

 ……


比来比去,没有一项是占绝对优势的。我们唯一拥有的、也是最强大而有力的武器,那就是知识。


如今市场低迷,我们就更应该拾起这把知识的武器,准备好迎接未来的战役,下面就随小岩一起来看几本好书吧!


财富公式:玩转拉斯维加斯和华尔街的故事

威廉·庞德斯通


投资者规避风险的必读之作!书中介绍的是一个传说中能够给人带来财富的神秘公式,是信息理论学家的研究成果,虽然受到以诺贝尔经济学得主萨缪尔森为首的经济学家们的严厉抨击,却在股神巴菲特的投资实战中屡屡得到验证。


这个“财富公式”就是美国著名物理学家约翰·凯利在1956年提出的一个数学公式,被称为“凯利公式”。它证明了在通信噪音干扰理论中使用的数学模型,同样适用于投资者对于风险和收益的管理。


上世纪60年代,一向纸醉金迷、莺歌燕舞的美国赌场风云突变。几位神秘客横扫各大赌城,用匪夷所思的方法大把捞钱。美国各大赌场一时间乱了手脚。他们是几位让世人顶礼膜拜的科学家,把自己的实验室搬到了赌场!他们的目的就是在实践中证明这条“财富公式”。“财富公式”在赌场里证明了威力后,证券市场成为下一个目标。“财富公式”还能再续辉煌吗?一个神秘公式引出一段传奇故事……


两次全球大危机的比较研究

刘鹤


本书从不同的角度和层面分析并比较了两次全球经济危机的起因,影响以及应对措施,并总结了这些对国内经济发展的启示和警示。


而本文作者刘鹤现任中共十九届中央政治局委员,国务院副总理、中央财经领导小组办公室主任,在经济政策制定和实施中有着举足轻重的作用,从本书可以粗略的了解其未来的改革思路。


投资最重要的事

霍华德·马克斯


作者霍华德·马克斯是美国橡树公司的创始人和CEO,橡树公司主要投资于高收益债和垃圾债券(distressed debt)。在2000年美国科技股泡沫破裂和2008年全球金融危机中,不但不受影响,反而借助两次危机快速崛起。公司目前管理的资产1240亿美元。


本书取材于作者霍华德·马克斯著名的投资备忘录,是马克斯最重要的投资经验结集而成,可媲美巴菲特的《巴菲特致股东信》和芒格的《穷查理宝典》,被诸多投资者奉为圭臬,是价值投资最经典的读物之一。沃伦·巴菲特评价称,“这是一本难得一见的有用的书。”


经济运行的逻辑

高善文


高善文曾在中国人民银行、国务院发展研究中心等机构任职。2007年加入安信证券,担任首席经济学家。高善文专注于分析、追踪和预测中国宏观经济走势,并以此为基础分析资本市场所受到的影响,获得了中国资本市场机构投资者的普遍认可。机构投资者评价高善文,认为其非常好地阐释了宏观经济理论,并成功运用于中国实际,精确地预测宏观经济走势和经济政策;其研究框架深入浅出,自成体系,具有操作性,对投资有很强的指导意义。


那么,在高善文眼中,经济运行的逻辑是什么?如何近距离观察中国经济?用什么方法预判经济前景?他分析中国资本市场的思路是什么?


21世纪资本论

托马斯·皮凯蒂

巴曙松 译


皮凯蒂对过去3个世纪以来欧美国家财富收入的丰富历史数据进行了详尽探究,结果证明:“二战”以来,各个国家的不平等现象已经扩大,并且很快将变得更加严重;现在一个人财富的多寡不仅由劳动所得决定,还由继承的财富决定,因而出身要比后天的努力和才能更重要。


皮凯蒂建议通过民主制度制约资本主义,这样才能有效降低财富不平等现象。


皮凯蒂在书里提出了一系列简单的建议:征收15%的资本税(财富总额),把最高收入人群的所得税提到80%左右,强迫银行提高透明度,提高通货膨胀等等。但皮克迪也指出,他觉得这些措施是不太可能实现的,因为控制资本主义社会的精英可能宁可看到这个系统崩溃,也不会愿意让步。


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