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2019-09-02   作者:郭翰

大岩衍生品周报 | 期权揭示:隐波适中,市场宽幅震荡

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作者:郭翰博士

来源:大岩资本(ID:jasperam)

01 期权的预言

认购和认沽隐含波动率都处于近期适中分位,代表了指数的上下两难,市场将进入宽幅震荡期。

 

02 预言的解释

上周的五个交易日(2019826-830日)上证指数下跌-0.39%,周线上仍处于震荡区间中,认沽的隐含波动率与认购隐含波动率同等虚值程度的偏离仍达到了2%-3%,但其中位数均普遍向上移动,预示在接下来的市场中,多空均谨慎,都仍等待导火索驱动行情驶离震荡区间。


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从上面两幅图也可以看出,callput的隐含波动率均呈现逐步上移的趋势,但多空双方仍谨慎。

 

03 期权的操作 

适当的比例价差策略适合于此类波动率适中行情,上有赚取时间价值的头寸,下有预防波动率突然升高的仓位,并且最好callput两边都做,把握更大。


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