大岩视点

首页-智闻
2019-09-23   作者:郭翰

大岩衍生品报告 | 国庆交割前之期权应对

股票 (1).jpg

作者:郭翰博士
来源:大岩资本(ID:jasperam)


距离9月期权交割仅3个交易日了,从策略上来说,已经进入了典型的末日轮策略期间。但由于今年是祖国70年大庆,使得这次9月交割面临更多的机遇与挑战。


123.png


从波动率三维图看出,100%在险价值的期权合约平均波动率已经在15-16%附近,并且自7月中旬以来已经连续平均低于20%,但是期权的双卖策略方,在临近国庆节前虽然谨慎,但依旧看到的是持续不断降低的波动率,这种时刻,很多心急的交易方往往忍不住投入较多仓位进行参与,但记住,在期权的交易时间维度里,小时级就可以隐波突升,打爆vega卖出者,所以这也是国内期权交易要注意的,一定要有耐心,“不见兔子不撒鹰”。


456.png


从上图50etf的走势看出,5日与10日线在背离之后开始交叉,k线柱状图也振幅收窄,但均值回复现象很容易发生在交割前,所以在应对策略上,价差比例和平值做多波动率策略仍然是首选,long实值一档或者两档当月的call,short虚值一档下月的call,但保持Vega头寸暴露为正,同时根据标的物50etf的浮动,同步long平值call和put,等待波动率反弹。


版权声明:本文由大岩资本科学投资专家思考原创,如有转载或引用,请注明出处。

联系我们

深圳嘉石大岩资本管理有限公司微信公众号
大岩资本官方公众号

深圳市福田区益田路5033号平安金融中心88层01单元

上海市浦东新区陆家嘴街道富城路99号 (震旦国际大楼)27层

香港中环德辅道中188号金龙中心17楼1701室

shenzhen@jaspercapital.com
求职简历请投递至 hr@jaspercapital.com
© 2013 - 2023 • Jasper Capital 粤ICP备13055300号-2