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2020-09-30

大岩定增蒋晓飞：积极看好节后A股走势

经过连续多日“缩量焦灼拉锯”后，A股市场终于要迎来2020年国庆、中秋双节长假。对于节后市场的预测，大岩资本创始合伙人、基本面主管蒋晓飞博士受访中国证券报时表示积极看涨A股。

首先，过去10年的统计数据显示，十一长假后一周上涨的概率高达90%，平均涨幅2%。

其次，全球央行放水未停，有利于股票资产。如美联储最近有官员表示就业市场依旧压力明显，因此需要在很长一段时间内维持宽松货币政策；欧洲央行行长拉加德称，新冠疫情继续给经济带来压力，央行做好了必要时采取更多货币政策行动的准备。

第三，中国国国内疫情得到了有效控制，经济复苏有条不紊，企业盈利明显好转。目前共有580家上市公司发布了三季报预告，其中业绩预告向好的公司有235家，预喜率超四成，与一季报、半年报相比，预喜情况大有好转。

第四、美国股市的估值水平处于历史最高水平，A股依然有相对的估值优势，外资的配置意愿较强。而管理层进一步开放QFII/RQFII，利好外资投资A股和境内债券市场。

就具体板块而言，蒋晓飞博士称，作为今年以来的人气大类行业，目前科技、医药板块均已有充分调整，节后值得积极看好。根据Q3业绩预告，可以寻找增长确定性强、且性价比改善的标的，比如苹果产业链和光伏子板块。苹果10月中将发布新一代iPhone，随着iPhone 6/7的换机周期、4G升级5G，以及可能从华为手机份额的增量贡献，看好苹果手机、TWS无线耳机和iWatch的销售。另一方面，光伏和风电存在十四五规划超预期可能，板块表现强劲。如果海外装机也保持高增长，则利好国内光伏产业链供应商。