今年以来国防军工板块表现非常抢眼，截止12月29日，军工板块年度涨幅在所有行业中排名第4，仅次于电气设备、休闲服务和食品饮料。
对此，大岩资本认为军工板块表现出色的原因主要是几个方面：
首先，从逻辑上讲军工行业未来有可能出现跳跃式发展。最近几年中美关系出现明显的裂痕，而且在可以预见的未来这个裂痕依然难以修复，这堪称中美建交40年以来最大变局，我们不得不做好最坏的打算。而中国的古人早就认识到“战争能力才是阻止战争的手段”，只有当我们实力足够，让对手有所忌惮，我们才有可能得到和平。而中国军队目前无论是空军还是海军，无论是装备的数量还是装备的质量，都与美国有明显的差距，要想维护国家利益必须大力发展军事能力、缩小同美国的差距。
其次，这一次军工不再是炒主题，而是炒业绩。
由于中美关系出现的大变局，所以我们的建军策略方面出现了巨大转变。以前“重研发，轻生产”，从技术上实现尖端技术的突破，解决的是我军部分装备从无到有的问题，但今年以来，从科研进入批量生产的进度明显加快。从公开资料可以看到，今年军工行业的订单发生了很大的变化，订单增速非常快，主要缘于“十三五”末的补偿性订单。而“十四五”期间要实施尖端装备需要大规模量产，这意味着军工板块未来的业绩增长是有保证的，军工板块有望从之前的“主题投资”板块转变为“成长投资”板块。
对于如何看国防军工行业后市投资机会？大岩资本建议，关注十四五期间武器装备采购重点方向，包括消耗属性较强的导弹板块，亟需补量提质的军机板块，以及对应的航空发动机板块。
大岩资本表示，“十四五”规划不及预期，同时，订单量不及预期，将成为国防军工板块疯狂背后的风险所在。
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